广药合并白云山复牌双双涨停通过广州药业换股吸收合并白云山，白云山A将退市

昨日，广州药业和白云山A同时揭晓广药集团的重组方案。公告显示，广州药业以新增A股股份换股方式吸收合并白云山A，并向广药集团发行A股股份购买资产，白云山A将退市。此次重组标志广药集团实现整体上市。

广药吸收合并白云山A

2011年11月7日，广州药业和白云山A同时公告，因筹划重大资产重组事项停牌。12月5日明确广药集团、广州药业及白云山A之间进行重组，其中可能涉及吸收合并事宜。

此前，外界普遍认为该预案涉及广州药业吸收合并白云山A，最终向母公司购买资产，广州药业成为广药集团整体上市的平台，这是最快捷迅速的整体上市方案。但该方案会失去白云山A的壳资源。

正如外界所料，昨日公告显示，广州药业以新增A股股份换股方式吸收合并白云山A，广州药业换股价格为12.20元／股，白云山A换股价格为11.55元／股，由此确定白云山A与广州药业的换股比例为1：0.95。

同时，广州药业非公开发行A股股份购买广药集团持有的医药主业相关的资产。

29项“王老吉”商标未纳入

因王老吉商标的“红绿之争”尚无定论，“王老吉”系列25项商标及广药集团许可独家使用的其他4项商标（共计29项）并不在广药集团本次注入上市公司资产范围内。

市场上的“红罐王老吉”与“绿盒王老吉”分属加多宝集团及其母公司鸿道集团和广药集团。双方在王老吉商标租期认定上存在分歧。

广药集团称，纠纷解决后，将上述29项“王老吉”商标依法转让给广州药业。

投中集团首席分析师李玮栋表示，目前商标仲裁案尚未见分晓，公司相关资产的价值和潜在风险不确定性较大，难以评估。

红罐王老吉2009年在中国销售额破160亿元，超过可口可乐，商标价值达1080亿元。

二季度开始进入凉茶生产和销售旺季，最终的仲裁将对公司业绩产生较大影响。

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广州药业白云山A两地联袂涨停

此次重组完成后，广药集团拥有“广州药业”（香港H股、上海A股上市）和“白云山”（深圳A股上市）两家上市公司和8家直属企业。

经过四个多月停牌，广州药业和白云山昨日在内地两市涨停，白云山A大涨10.03％，报收13.38元；广州药业在A股市场涨9.97％，报收14.45元，在港股市场大涨9.56％，报收6.65港元。

据悉，完成重组后，广州药业将作为广药集团下属唯一的医药主业上市公司。这也是继上海医药、哈药集团等药企整体上市后又一“药企航母”起航。

中投顾问医药行业研究员郭凡礼表示，广药整体上市开创了医药企业在沪、深、港三地资本运作的先例，对今后医药企业上市具有积极的借鉴性意义。

据悉，2011年前九个月，广药集团累计实现销售收入近250亿元。